Pinóquio foge do seu criador, o carpinteiro Gepetto, para conhecer o mundo. Acompanhado pelo cavalo Tibalt, Pinóquio junta-se a um circo ambulante dirigido por um vigarista chamado Mangiafuoco.
O boneco falante torna-se a principal estrela do circo. Mangiafuoco esgota espetáculos em todas as vilas, enquanto os seus ajudantes, o Gato e o Raposo, assaltam as casas que ficaram vazias. Pinóquio não sabe de nada. Apaixona-se pela jovem ginasta Bela, enteada de Mangiafuoco, mas não tem hipótese de conquistar o amor dela por ser apenas um boneco.
Fantozzi, o velho palhaço, aconselha Pinóquio a visitar a fada Lucilda, que talvez possa ajudá-lo. Ao mesmo tempo, o ambicioso detetive Brioni investiga os assaltos e o principal suspeito é Pinóquio.
Conseguirá Pinóquio provar a sua inocência, tornar-se humano e conquistar o amor da sua vida?
